5月整体来看CBOT美豆价格单边下挫，价格一度跌至近十个月低点。美国农业部5月供需报告预计23/24年度全球油料大增产，库存有望大幅恢复，新作丰产累库压力打压美豆价格，且巴西出口竞争大，美豆出口销售低迷等。而近期美豆期货上涨主要是因为中西部地区变得干燥，不利于作物生长。国内方面，据Mysteel农产品(000061)团队初步统计：6月份国内主要地区123家油厂大豆到港预估144.5船，共计约939.25万吨。随着6月大豆到港的增加，油厂供应保持较好水平，但需求端仍处于亏损状态，终端需求没有明显好转，后续供大于需的矛盾将有所凸显。近一周全国各区域的现货价格在大幅下调后略有回升，预计短期豆粕现货价格以震荡偏弱为主，那么市场人士对后市看法又将如何呢？

对此Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

(资料图)

图1、总体对豆粕后市看法

总体来看，样本点认为后市豆粕行情震荡的比例为24%。全样本中对下周国内豆粕现货市场看涨比例仍是最少，仅占2%，较上周增加1%。各样本点中对于下周市场的走势看跌比例继续增加，有74%的样本人士认为下周国内豆粕市场将会下跌，较上周增加4%。看跌比例继续增加主要是因为市场预期6月份大豆供应充足，且近期全国油厂开机率继续保持较好水平，供应明显好转的前提下，也将对现货价格形成压力。

图2、油厂对豆粕后市看法

油厂方面，本周同样看跌占比最大，为71%，与上周数据持平。另外有29%的样本人士认为豆粕市场价格会持稳，没有油厂的样本点认为价格会上涨。从涨跌比例较极端的数据可以看出：全国大部分油厂大豆供应充足，且如华东及山东地区的部分油厂已经出现胀库停机的现象，油厂豆粕供应日渐宽松，而需求没有明显好转。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，样本企业中看跌比例同样是最多的，且较上周增长6%至71%。看稳的比例为26%，另外有3%的样本人士认为下周豆粕行情将会上涨，同上周持平。近一周豆粕价格整体来看震荡下行，豆粕现货价格较历年同期仍是偏高水平，且终端仍处于亏损状态，饲料企业采购积极性不高，而饲料企业近期还是保持低库存随用随采为主。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方面，看跌比例在整个产业链中是占比最大的，有87%。且也只有13%的样本人士认为未来一周价格会盘整，同样没有样本认为豆粕价格在短期内会上涨。在预计豆粕供应充足，且下游卖货情绪不佳的情况下，贸易商仍是维持看跌心态。

最后，从投资机构方面来看，本周认为豆粕后市行情盘整占比36%；而看空后市的占比也从上周的50%增长至57%，看涨的比例从上周的0%上调至7%。本周投资机构看跌和看涨的比例较上周均有所增加，因为近期美国债务上限谈判结束，宏观情绪有所好转；且美豆产区干燥天气引发关注。但考虑到利多消息力量偏弱，叠加新作预期产量不错，新作销售压力增加。预计CBOT大豆呈现近强远弱的格局。所以投资人士对于下周豆粕市场行情走势预计虽有所好转但主流仍是看跌。